【券商聚焦】麦格理恢复跟踪腾讯(00700)且目标价看高至513港元 料其增长速度迎来触底反弹

麦格理发研报指，腾讯美国公司（00700）是促成我国高分辨率导向的主要参与者之一。近十年来，腾讯美国公司也是全球营收最大的该网站小游戏开发商和销售商，并停滞巩固其对的企业的影响力。该行预计，腾讯美国公司的盈利增速将在2022年触底（同比下滑8%），并在2023年下滑至26%。

该行恢复尾随腾讯美国公司，获得“跑赢大市”评分与513港元目标价，并指其放缓逆风已基本结束，增速的转变或将促成其停滞下行线。此外，腾讯美国公司的麦格理ESG评分为6.5分，旧属该行覆盖的亚洲地区美国公司的此前四。

该行坚称，在微信生态的协同作用下，看好其对战略重点应用（世界性小游戏、预告片帐号和SaaS/云计算）的的设计此大环境：腾讯美国公司计划将资源配置至世界性小游戏应用和潜在并购，这将促成其世界性小游戏盈余在2024年放缓至总盈余的30%。同时，预计腾讯美国公司将从22年第四季度开始逐步将其预告片帐号(VA)货币化，并在2024年做到超强400亿元的的广告盈余（占的广告总盈余的23%）。孵化的两年期间，腾讯美国公司预告片帐号的日活跃Gmail已超强5亿。此外，今年小游戏版号的恢复发给也将促成其国际间小游戏及就其的广告业务在22年第四季度做到放缓。