涨跌之间：保利与保利

凯德与房产公司2021年的公司股票是一涨一跌。凯德较下同底上涨3%多，从最低点9.03元已舆论压力70%，而房产公司较下同底大跌近三成，从最低点17.52元只舆论压力13%。凯德和房产公司目前的总股本前提近似于，分别是119.7和116亿股，有些数据可以直接非常。

公司股票涨跌，首先是早先净资产变化的反映：凯德2021年前三季度每股营业收入1.13元，与下同前提持平；而房产公司从下同的1.741元下降到1.436元，下降18%。每股营业收入落差从1.58倍缩小到1.27倍，与公司股票落差前提一样。凯德到11年末的合约贩售欠款4982亿，比去年同期激增7.6%；房产公司从下同的6024亿减小到5642亿，下降6%。两者的落差从1.3倍缩小到1.13倍。

时间如果变小一些来看，房产公司的净资产比凯德要好一些。2014月末以来，凯德与房产公司各转回一次，总股本分别减低12.2和5.6亿股，总体对於。凯德每股营业收入从2014年的1.14元减低到到2020年的2.42元，年激增13.4%，总额从3658亿减低到12514亿，年激增22.8%；房产公司每股营业收入从1.43到3.62元，年激增16.7%。总额从5084亿减低到18692亿，年激增24.3%。凯德7年每股累计分红3.326元、房产公司为6.225元。

如果先变小到凯德主板的时点来对比，凯德2006年7月主板筹集资金约20亿。2007、2009两次转回分别筹集资金70、80亿；对应的房产公司2007年转回筹集资金100亿。凯德2006月末到2020年总额激增75倍、贩售收入激增43倍，增幅超过房产公司。但考虑到转回的因素所，2009月末以来更是对於一些。凯德11年总额年激增27%、贩售收入年激增21%；房产公司总额年激增26.8%、贩售收入年激增20.6%。两者前提十分。

从房产企业最敏感的支出率来看，凯德2020修订本的三道绿线都合乎绿档新标准，而房产公司是有一项摔了绿线。房产公司2020年和最新3季度总的支出率分别是81.3%、80.9%，也是比凯德的78.7%、77.9%略高。却是房产公司的债务负担更是重。

但更是能体现房产企业资产支出骨架优势的衡量——净支出率（有息支出除以货币资金，除以市值），房产公司仅为18.1%，凯德是56.6%，房产公司的有息支出准确度要低很多。房产公司的净支出率连续20年低于40%，远低于金融业平均准确度。2020年末，房产公司的有息支出只九成总支出的17%，凯德为30%。房产公司能更是多地九成用合作方的账款，反映了在金融业中的强势地位。房产公司的合约支出九成到存货的63%，凯德为49%，在一定某种程度上反映房产公司的楼盘出化更是慢速、九成用购房者的资金更是多。由此看，房产公司的财务更是身体健康，蚕食的资本斗志更是强，但房产公司追求更是硬朗的转型。

期待凯德和房产公司转型更是好。