天风证券：给予海昌海洋公园“买入”分级

来源：天风证券交易

10年底25日，天风证券交易发行研报《白鱼入股文创麦当劳“黑猫”莎莉罐100%大股东，进一步拓展IP+取而代之折扣和取而代之情节的取而代之业态》，予以海昌海洋公园内（2255.HK）“买入”评分。

事件所述：公司发行入股公告，海昌海洋公园内控股公司有限公司全资子公司全因啦阿妈控股公司（香港地区）有限公司与莎莉罐（南京）科技产业有限公司股东订定大股东转让协议，入股莎莉罐100%大股东。入股事项收尾后，海昌将持有莎莉罐100%的大股东，而莎莉罐将成为海昌的全资二级子公司。

莎莉罐讲解：莎莉罐创建于2017年6年底，是冰品区分行业领域的黑猫大企业，合乎从设计、研发、装配、物流、推广、运营、卖出的全产业散布战斗能力，年卖出新媒体麦当劳超过1100万支。2019年首个文创麦当劳圆明园“古莲”肇始，而后与西湖、盗墓者国家森林公园合作，喻为文旅融为一体情形级商品、并被央视报道，莎莉罐累计跳槽国家森林公园310+（截至22年10年底），之外圆明园、西湖、宋城、海昌等，莎莉罐商品已获市场高度认定。

遥遥领先行业的丰富商品线+三大核心压倒性，切实满足客户和折扣者的折扣。1）装配压倒性：遥遥领先的装配技术及经验、前沿的共同开发理念、从设计到装配与库存一站式一站式；2）新媒体压倒性：商品设计战斗能力遥遥领先同行且较难被镜像、商品借助于随同先；3）方式而压倒性：C口选用IP+方式而，另一款如变形金刚麦当劳等优质商品，B口选用商品+一站式方式而，获取口口建设工程、一站式与商品的孵化支持。

入股影响：该入股收尾后公司将通过莎莉罐不遗余力打造一个基于公司渠道与IP教育资源，并纳入其他方面产业教育资源试行确立运营、监管及输出的取而代之业务部门该平台。将来将通过长时间与亚太地区有影响力也的线下折扣情节合作，将IP折扣者化与表现形式公园内、国家森林公园、生活习惯方式四季酒店、娱乐业物业等线下折扣电玩情节融为一体，通过IP近似于的水溶性与竖井效应转化私域量，过渡到以IP折扣情节、私域量、IP折扣者输出及市场营销一站式为护城河的取而代之折扣愿景。

变形金刚表现形式分馆7年初落地，IP战略与表现形式公园内强大试探性效应效果初显。22年7年底30日南京公园内正式落地亚太地区首个变形金刚表现形式电玩区，应运而生变形金刚后、南京公园内22年8年底星期四单日千分之入园数目近2万人，变形金刚表现形式分馆折扣方面商品单日千分之卖出额近37万元。变形金刚表现形式分馆成功印证公司强运营、强监管战斗能力。将来随IP影响力也和合作伙伴扩大，海昌表现形式折扣者数目将长时间增加、对标加拿大、东京华特·迪士尼一年上取而代之表现形式折扣者均上万种，IP将来挖掘影响发展前景很小。

近日更取而代之：据南京海昌海洋公园内，国庆期间共接待入园游客超16万人次，较2021年历年来增长15%，已回复至2019年历年来90%，其中本地游客占比达到70%；千分之客房Netflix量提前10天就已达85%，国庆期间全部满房。

盈利预测与投资要求：公司掌握稀有海洋生物教育资源、合乎全流程一站式运营战斗能力，短期IP打造成功、南京重大项目一期扩容+提价、中期看好南京二期开张+轻资产兼并助长年收入也就是说，长期期待IP取而代之折扣拔高年收入净资产空间内；本次入股文创麦当劳“黑猫”莎莉罐，促进IP折扣者化并与表现形式乐园、四季酒店业务部门试探性。我们预计公司归母营业年收入为-1.5/0.15/5.8亿元，意味着股价并不相同24年PE分别为45X，维持“买入”评分。

风湿骨痛吃什么药效果好
北京甲状腺治疗方法有什么
哪个牌子的多维元素片好
甲氨蝶呤和艾得辛哪个效果好
艾得辛和甲氨蝶呤哪个效果好